El Modelo de Análisis de Crecimiento Sustentado de la Arthur Young, creado por la consultora Arthur Young & Co consiste en una fórmula que utiliza diversas variables de ámbito económico y financiero y que busca demostrar el desempeño financiero de la empresa y proporcionar a los gestores información útil para el planeamiento y toma de decisiones financieras y para la evaluación de estrategias para aumentar la tasa de crecimiento sustentado da empresa.
Como utilizar el modelo:
Las instrucciones para utilización del modelo son las siguientes:
- Calcular la Fórmula para la empresa en análisis, la cual se da por la siguiente función:
g = b x (1 – tasa de impuestos) x [ROA + (Pasivo/Cap. Propio) x (ROA – tasa de interés media)]
En la cual:
g = tasa de crecimiento sustentable
b = ratio de retención = (lucros tras dividendos) / dividendos
ROA = Return on Assets (en español, Rentabilidad del Activo)
- En el caso de la empresa utilizar diferentes tipos de deuda con tasas de interés significativamente diferentes, puede ser útil alargar la fórmula de forma a exponer el impacto individual de cada categoría de deuda. Para eso deberá adicionarse al último término de la fórmula, tantas categorías de deuda cuantas sea necesario.
- Por fin la fórmula puede utilizarse para la toma de decisiones y para la elaboración de análisis. Para eso deberán ser considerados los componentes individuales de la fórmula para comprender cada una de las opciones o para evaluar el impacto de alteraciones en sus variables.
