Concepto de Spread
El término Spread (o propagación) se refiere a la diferencia entre el precio de venta y la compra de un activo o instrumento financiero. El término también se utiliza para describir el aumento (en puntos porcentuales) a la tasa de referencia, que los bancos exigen para la concesión de un préstamo con tasa variable (la tasa de interés aplicable). Por ejemplo, en los préstamos en Portugal, el tipo de referencia utilizado es generalmente el Euribor (tipo calculado a partir de los tipos de interés aplicados en el mercado interbancario), por lo que el spread significa la diferencia entre la tasa de interés que cobra el banco y la tasa Euribor para la misma frecuencia.
Es frecuente llamar de spread la ganancia de la institución financiera, lo que no es cierto. Como es fácil de ver, la ganancia de la institución financiera es la diferencia entre la tasa de interés y la tasa de interés pasiva (tasa de interés pagada por su propia financiación) y el segundo no es necesariamente igual al Euribor. De hecho, los bancos recurren a numerosas fuentes de financiación más allá del mercado interbancario, como la captación de depósitos o la emisión de préstamos obligatorios, que pueden tener muy diferentes tasas de interés de Euribor. Por otra parte, incluso si todo el financiamiento fuese efectuado en el mercado interbancario, la tasa de interés pagada también podría ser muy diferente de Euribor en la medida en que este último es el resultado de una media de tasas practicadas a nivel europeo y no necesariamente la tasa alcanzada por un banco en particular.
