La Palanca Financiera (también conocida como apalancamiento financiero) corresponde a un efecto financiero de crecimiento de la Rentabilidad de los Capitales Propios (también designado por ROE o “Return on Equity”) que se produce a través del aumento del nivel de endeudamiento. Este efecto se verifica siempre que los costes financieros de financiamiento son inferiores a la rentabilidad de determinada operación de inversión o que la inversión de la empresa en su globalidad. En términos generales, podemos decir el Efecto de Palanca Financiera es positivo cuando la Rentabilidad de las Inversiones (ROE) es superior al Coste Medio de los Capitales Ajenos (CCA).
Dado que potencia una mejora de la rentabilidad de los capitales propios, la existencia de apalancamiento financiero acarrea naturalmente beneficios para los poseedores del capital de la empresa pues, sin necesidad de aumentar sus propios capitales invertidos, consiguen mayores retornos financieros. De esta forma, la palanca financiera puede también ser designada por factor multiplicador del capital propio.
Teniendo en cuenta lo referido, la existencia o no de apalancamiento financiero depende no sólo de la rentabilidad de las inversiones efectuadas, sino también de las condiciones y financiamiento conseguidas en el mercado, concretamente los costes de financiamiento. Obviamente que, la decisión de financiamiento, más allá de las condiciones de financiamiento, es necesario tener también en atención la influencia que el aumento del endeudamiento provoca en la estructura financiera de la empresa y en el riesgo financiero de corto y de largo plazo.
Fórmula de cálculo do Efecto de Palanca Financiera (PF):
PF = A / CP * (ROE – CCA)
En la cual PF es el Efecto de Palanca Financiera, A el Activo, CP os Capitales Propios, ROE a Rentabilidad de la Inversión y CCA o Coste Medio de los Capitales Ajenos.
