EBITDA (expresión Inglés del acrónimo “earnings before interest, taxes, depreciation and amortization”, que literalmente traducido al español significa “Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones”), también conocido como el flujo de caja operativo (cash-flow), es un indicador económico y financiero que evalúa la capacidad de la compañía para auto-financiar nuevas inversiones y para asumir los costes de la deuda, a través de sus actividades de explotación. Del mismo modo, permite evaluar el potencial de una empresa joven o que tenga pasado recientemente por un proceso de reestructuración, ya que permite conocer el liberado por las actividades de operación antes de que sea sujeto a los impuestos y cargos asociados con la financiación.
Por otro lado, la purga de los resultados de los impuestos, los valores que dependen directamente de las políticas de inversión y opciones de financiamiento y costos que no representan movimiento financiero que se basan en las políticas contables internos (depreciación y otros ajustamientos de valores activos). Este indicador también es la más apropiada para evaluar el desempeño de la compañía y compararlo con otras empresas de tamaño y características similares.
Limitaciones del EBITDA
Cabe señalar, sin embargo, que utilizando eso indicador solo puede llevar a conclusiones engañosas en que el diagnóstico de la salud económica y financiera de la empresa es incompleta. De hecho, para purgar los resultados de los costos de financiamiento e impuestos, no se tiene una visión completa del flujo de caja (cash-flow) y, por tanto, la capacidad de la compañía para auto-financiar nuevas inversiones. Por otro lado, los ajustes de depreciación y ajustamiento del valor de los activos pueden ser opciones en un momento dado, pero no puede ser prorrogable siempre que es necesario para reflejar los resultados de sus efectos con el fin de entender la salud financiera de la empresa.
Fórmula de cálculo
(+) Resultados Neta
(+) Depreciación y otros ajustes
(+) Gastos Financieros Financiamiento
(+) Impuestos sobre la Renta
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(=) EBITDA
Posibles usos EBITDA:
- Así definido, el EBITDA o cash-flow operacional es la capacidad de la compañía para liberar capital para financiar:
- CAPEX (es decir, las nuevas inversiones en capital fijo)
- Inversión en Capital de Trabajo
- Pago de impuestos
- Cargas del pago de los préstamos
- Reducción de la deuda y / o acumulación de liquidez
- Retorno a los accionistas a través de la distribución de dividendos
