La Teoría de la Elección Pública es la rama de la ciencia económica y política que estudia cómo las instituciones del Estado toman sus decisiones. Uno de los precursores de la Teoría de la Elección Pública fue Joseph Schumpeter que evaluó el papel del gobierno en la sociedad en “Capitalismo, Socialismo y Democracia” (1942). Seguido por varios estudios, incluidos los de naturaleza más matemática, Kenneth Arrow y el trabajo de Anthony Downs, “Una Teoría de la Democracia” (1957) en la que el autor sostiene que los líderes políticos deciden las políticas económicas a ser reelegidas.
En general, la Teoría de la Elección Pública analiza cómo pueden funcionar los diferentes mecanismos de voto, lo que demuestra que no existe un mecanismo ideal para las opciones sociales de preferencias individuales. Por otro lado, la Teoría de la Elección Pública analiza también los fracasos del gobierno asociados con el fracaso de la eficiencia económica de las decisiones económicas y la injusticia en la distribución del ingreso. Algunos de los temas abordados por la Teoría de la Elección Pública son el corto horizonte temporal de los funcionarios electos, la necesidad de la existencia de una restricción de presupuesto para los diferentes grupos de costos, o el efecto en términos de eficiencia económica de algunas formas de financiación de los partidos y las elecciones.
