Conceito de Spread
O termo spread designa a diferença entre o os preços de venda e de compra de um determinado activo ou instrumento financeiro. O termo spread é também utilizado para designar o acréscimo (em pontos percentuais) ao indexante, que os bancos exigem quando concedem um financiamento com taxa variável (a designada taxa de juro activa). Por exemplo, nos empréstimos em Portugal, o indexante geralmente utilizado é a Euribor (taxa calculada a partir das taxas de juro praticadas no mercado interbancário), pelo que o spread designa a diferença entre a taxa de juro cobrada pelo banco e a taxa Euribor para a mesma periodicidade.
É frequente apelidar o spread como o ganho da instituição financeira o que não verdade. Como é fácil de perceber, o ganho da instituição financeira é a diferença entre a taxa de juro activa e a taxa de juro passiva (taxa de juro paga pelo seu próprio financiamento) e esta última não é necessariamente igual à Euribor. De facto, os bancos recorrem a numerosas fontes de financiamento além do mercado interbancário como por exemplo a captação de depósitos ou a emissão de empréstimos obrigacionistas, as quais podem ter taxas de juro muito diferentes da Euribor. Por outro lado, mesmo que todo o financiamento fosse efectuado no mercado interbancário, a taxa de juro paga poderia ser também muito diferente da Euribor na medida em que esta última é o resultado de uma média de taxas praticadas a nível europeu e não necessariamente a taxa conseguida por um determinado banco.
