El Fondo de Maniobra es un indicador financiero y designa el conjunto de todos los valores activos y pasivos asociados a las transformaciones cíclicas de corto plazo y cuyo destino normal al final de cada ciclo de exploración es su reutilización en nuevos ciclos. Por otras palabras, el fondo de maniobra no es más que la parte del activo circulante junto a las actividades de exploración pero que está fuera de las exigencias de corto plazo de los acreedores pudiendo ser calculado como la diferencia entre el Activo Circulante (o Corriente) y el Pasivo de Corto Plazo (o Corriente).
De esta definición fácilmente se concluye que la empresa deberá presentar siempre un determinado nivel de fondo de maniobra que le garantice un margen de seguridad que le permita adecuar permanentemente el ritmo de transformación de los activos a las exigencias de sus acreedores.
Variables que influyen en el Fondo de Manejo óptimo:
Son diversas las variables que influyen en el valor del Fondo de Maniobra y que deberán ser tomadas en consideración cuando se procura establecer cual es su valor óptimo:
- La duración del ciclo de exploración: en una empresa industrial el ciclo de exploración en principio es mayor que en una empresa comercial debido al tiempo consumido en la fabricación;
- La naturaleza de la actividad: en determinadas empresas y sectores se recurre más a subcontrataciones, o a adelantos a proveedores, etc.;
- Política de pagos y cobros: cada empresa define su propia política de concesión de crédito a clientes (plazos de cobro) y negocia sus propios plazos de pago;
- El Grado de probabilidad de ocurrir situaciones extraordinarias que influencien el ciclo de exploración como la eventualidad de huelgas, averías en las máquinas, deudas incobrables, coyuntura, etc.
Fórmula de Cálculo del Fondo de Maniobra:
Se presenta abajo la fórmula de cálculo del Fondo de Maniobra (diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes):
FM = AC – PC
En que FM es el Fondo de Maniobra, AC el Activo Corriente y PC o Pasivo Corriente
Alternativamente, el Fondo de Maniobra puede ser calculado como la diferencia entre los capitales de financiamiento más estables (capital propio y pasivo no corriente) y los activos no corrientes. EL Fondo de Maniobra puede así ser también entendido como la parte de los activos corrientes que es financiada por capitales estables.
FM = CP + PnC – AnC
En que FM es el Fondo de Maniobra, CP o Capital Propio, PnC el Pasivo no Corriente y AnC el Activo no Corriente.
