Concepto de Repo (Contratos de Reporte)
Los Contratos de Reporte (generalmente conocidos como “Repos”, diminutivo de “Repurchase Agreement“) consiste en un acuerdo en dos partes en que una acuerda vender a la otra y posteriormente recomprar un activo, generalmente valores mobiliarios. De esta forma, en un primer momento, una de las partes acuerda vender un determinado activo a la contraparte por un determinado valor y, simultáneamente, acuerda la recompra de ese mismo activo en una determinada fecha futura por el precio inicial aumentado de un margen de ganancia que resulta de la aplicación de la llamada tasa repo. Durante la operación de repo la propiedad del activo es efectivamente transferida mientras los derechos asociados al activo (dividendos o juros) podrán o no ser transferidos, dependiendo del acuerdo entre las partes.
Por sus características, los repos configuran en la práctica una operación de crédito cuya garantía de la operación es el propio activo transaccionado. De hecho, en un contrato de reporte el comprador está concediendo crédito al vendedor durante un cierto periodo de tiempo, crédito ese que es remunerado a una determinada tasa (la tasa repo).
Dependiendo del plazo de la operación, los repos pueden ser clasificados en cuatro tipos diferentes:
- Repo Spot: cuando la apertura de la operación ocurre en el día hábil siguiente a su registro, siendo su plazo libre;
- Repo Forward: cuando la apertura de la operación ocurre más allá del día hábil siguiente al día de registro, siendo su plazo libre;
- Repo Overnight: cuando la apertura de la operación ocurre en el propio día del registro y el cierre de la misma del día hábil siguiente;
- Repo Overnight Plus: cuando la apertura de la operación ocurre en el propio día del registro y el cierre ocurre más allá del día hábil siguiente, siendo su plazo libre.
