Concepto de Contrato de Futuros
Un contrato de futuros es un contrato a plazo (efectuado en un mercado organizado – la bolsa de valores) que representa un compromiso de compra o venta de un activo (que en un contrato de futuros adquieren la designación de activos derivados por ser creados con base en otros valores como por ejemplo los valores mobiliarios, la tasa de interés y las tasas de cambio) a ejecutar en una determinada fecha y a un precio definido en el momento del contrato. Un tipo de activo derivado semejante son las opciones aunque en este último la compra o la venta constituyen una opción y no una obligación.
Los contratos de futuros permiten, de esta forma, controlar el riesgo y asegurar la rentabilidad de la inversión, garantizando el precio de un bien (el activo que le está subyacente) en el futuro y, simultáneamente sacar partido de una previsión sobre la evolución de los precios.
Fueron adoptadas algunas reglas específicas, como por ejemplo la normalización de los contratos en cantidades precisas. En el momento de la compra o venta de futuros es efectuada una entrega inicial, a título de garantía (el margen inicial o margin account), destinada a cubrir el riesgo de una situación desfavorable para el cliente. En este caso, son exigidas entregas suplementares al cliente de forma a mantener constante la cantidad inicial (el margen complementario) – a este procedimiento se le da el nombre de Margin Call. Cuando se verifican variaciones que favorecen al cliente son lanzadas a su crédito las respectivas entregas complementarias – a este procedimiento se le da la designación de Margin Payment.
