Concepto de Coeficiente Beta (o Índice Beta)
El coeficiente Beta es una medida de volatilidad de una acción (o cesta de acciones) relativamente a la volatilidad del mercado y mide el llamado riesgo sistemático, es decir, el grado de influencia de las variaciones globales del mercado en la evolución de la cotización de esa misma acción o cesta de acciones. Si, por ejemplo, el índice del mercado crece 5%, la cotización de una acción con un coeficiente Beta de 0,5 aumentará 2,5%.
Una acción cuyo coeficiente Beta sea superior a 1 se dice que es volátil; con un coeficiente Beta inferior a 1 se dice que es poco volátil o defensiva. De esta forma y en períodos de crisis es preferible una actitud más defensiva, debe optarse por acciones cuyo Beta sea inferior a 1, es decir, acciones poco volátiles.
Cómo calcular el Coeficiente Beta
El Coeficiente Beta es calculado como la relación entre la Covariancia, entre el Retorno del Activo y del Mercado y Variancia del Retorno del Mercado. En términos algebraico:
En donde βa = Beta; ra = Retorno del Activo y; rp = Retorno del Portafolio (también puede ser usado como rm = Retorno del Mercado)
