Presentación del Modelo IS-LM
El Modelo IS-LM, también designado Modelo Keynesiano Generalizado, es un instrumento de análisis macroeconómico, utilizado sobre todo para fines didácticos, y que trata de explicar el comportamiento general de la economía, así como los efectos de las políticas monetaria y presupuestaria en ese mismo comportamiento.
El modelo es generalmente representado en un gráfico de coordenadas cartesianas, en el cual son relacionadas dos variables endógenas: la tasa de interés (colocada en el eje de las ordenadas) y el producto real (colocado en el eje de las abscisas). En este gráfico son entonces representadas dos curvas (la curva IS y la curva LM), cada una de ellas representando un equilibrio fundamental de la economía:
En el caso de la curva IS (sigla de Investiment – Saving), ésta representa el mercado de los bienes y servicios, identificando las diferentes combinaciones posibles entre tasas de interés y niveles de producción para las cuales la inversión planeada (I) es igual al ahorro planeado (S). Dado que, con el aumento de las tasas de interés la inversión tiende a retraerse y, por consecuencia el producto, la relación entre la tasa de interés y producto real es negativa, por lo que la curva IS surge en el gráfico con inclinación negativa.
En cuanto a la curva LM (sigla de Liquidity Preference – Money Supply), ésta representa el mercado monetario, identificando todas las combinaciones posibles entre las tasas de interés y niveles de producción para las cuales la demanda de la moneda (L) es igual a la oferta de moneda (M). Por el hecho de que el aumento del producto lleva al aumento de la demanda de moneda, que a su vez lleva al aumento de las tasas de interés. Por este motivo, existe una relación positiva entre tasas de interés y nivel de producción, por lo que la curva LM es representada en el gráfico con inclinación positiva.
Colocando en ambas curvas en el gráfico, es posible identificar un punto de intersección, el cual representa una situación en que los mercados de los bienes y servicios y los mercados monetarios se encuentran en situación de equilibrio. Además de identificar el punto de equilibrio general de la economía, el modelo permite también identificar y analizar efectos de las políticas monetarias y presupuestarias en la economía:
Así, en el caso de una política monetaria expansionista, que corresponde a aumentar la oferta de moneda, ocurre un exceso de oferta relativamente a la demanda. Para que el mercado monetario vuelva al equilibrio, es necesario un nivel de producción más elevado de forma a que la demanda de moneda aumente (por motivo de aumento de transacciones) – en términos gráficos, tal corresponde a un desplazamiento de la curva LM para la derecha, llevando a un aumento del nivel de producción y a una reducción de las tasas de interés.
En el caso de una política presupuestaria expansionista (por ejemplo, un aumento de los gastos del Estado), tal lleva a que, para cada tasa de interés, el nivel de producción sea mayor, lo que gráficamente corresponde a un desplazamiento de curva IS para la derecha, lo que lleva a un aumento simultáneo de las tasas de interés y del nivel de producción.
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| Política monetaria expansionista | Política presupuestaria expansionista |
