Concepto de Capital de Inversión en Fondo de Maniobra
La necesidad de inversión en Fondo de Maniobra está directamente relacionada con el hecho de la empresa tener la necesidad de invertir en stocks de mercancías y de materias utilizadas en el proceso productivo y también por el hecho de conceder y recibir crédito a clientes. Además de las aplicaciones en stocks y en crédito a clientes, la empresa también tiene la necesidad de mantener una determinada cuantía de tesorería de forma que garantice alguna seguridad en los pagos que necesita efectuar en su día a día. Mencionar que estas necesidades son deducidas del crédito concedido por proveedores de mercancías, materias o servicios.
De esta forma, las necesidades del fondo de maniobra son tan mayores cuanto:
- Mayor sea la seguridad de tesorería pretendida para garantizar los pagos normales de la actividad; por ejemplo, si, en su constitución, la empresa pretende poseer en caja una cuantía suficiente para hacer frente a los gastos del primer mes de actividad, la inversión en tesorería será equivalente a la suma de los gastos previstos para ese mes.
- Mayor sea el plazo medio de cobros concedidos a los clientes; por ejemplo, si en su constitución la empresa decide vender sus productos a crédito de 60 días, la empresa necesita invertir en mercancías el equivalente a los primeros 60 días de actividad.
- Mayor sea el plazo medio de stocks en almacén; por ejemplo, si, en su constitución la empresa pretende mantener en almacén stock suficiente para 30 días de actividad, necesita entonces invertir en stocks equivalentes a las ventas de los primeros 30 días de actividad.
- Menor sea el plazo medio de pagos a proveedores; por ejemplo, si la empresa, en su constitución acuerda con sus proveedores un plazo medio de pagos de 60 días, entonces la inversión inicial se vuelve menor que el equivalente a 60 días de compras.
Las necesidades del fondo de maniobra corresponden así a la suma de la disponibilidad mínima de caja con el crédito concedido a clientes y con la cuantía de stocks en almacén sustraída del crédito concedido por proveedores de mercancías.
En la constitución de la empresa la necesidad del fondo de maniobra equivale a la inversión necesaria en fondo de maniobra; para empresas ya constituidas, la inversión en fondo de maniobra corresponde a la variación de las necesidades del fondo de maniobra.
Generalmente, y para empresas ya constituidas, el autofinanciamiento generado por la actividad es suficiente para financiar las necesidades de inversión en fondo de maniobra excepto cuando existan grandes incrementos en la actividad y/o la empresa presente bajas tasas de rentabilidad.
