Conceito de Repo (Contratos de Reporte)
Os Contratos de Reporte (geralmente conhecidos como “Repos“, diminutivo de “Repurchase Agreement“) consiste num acordo em duas partes em que um acorda vender à outra e posteriormente recomprar um activo, geralmente valores mobiliários. Desta forma, num primeiro momento, uma das partes acorda vender um determinado activo à contraparte por um determinado valor e, simultaneamente, acorda a recompra desse mesmo activo numa determinada data futura pelo preço inicial acrescido de uma margem de ganho que resulta da aplicação da chamada taxa repo. Durante a operação de repo a propriedade do activo é efectivamente transferida enquanto os direitos associados ao activo (dividendos os juros) poderão ou não ser transferidos, dependendo do acordo entre as partes.
Pelas suas características, os repos configuram na prática uma operação de crédito cuja grantia da operação é o próprio activo trasaccionado. De facto, num contrato de reporte o comprador está a conceder crédito ao vendedor durante um certo período de tempo, crédito esse que é remunerado ao uma determinada taxa (a taxa repo).
Dependendo do prazo da operação, os repos podem ser classificados em quatro tipos diferentes:
- Repo Spot: quando a abertura da operação ocorre no dia útil seguinte ao seu do registo, sendo o seu prazo livre;
- Repo Forward: quando a abertura da operação ocorre para além do dia útil seguinte ao dia do registo, sendo o seu prazo livre;
- Repo Overnight: quando a abertura da operação ocorre no próprio dia do registo e o fecho da mesma do dia útil seguinte;
- Repo Overnight Plus: quando a abertura da operação ocorre no próprio dia do registo e o fecho ocorre para além do dia útil seguinte, sendo o seu prazo livre.
