Conceito de Mercado a Contado
Um mercado a contado (também designado por mercado à vista ou Spot) é um tipo de mercado de valores mobiliários que se caracteriza pelo facto das operações serem liquidadas num prazo reduzido (numa situação normal, até três dias úteis após a realização da transacção). Em Portugal, o principal mercado a contado é o Eurolist by Euronext Lisbon no qual são transaccionadas Acções, Obrigações, obrigações da dívida pública, Direitos Destacados de Valores Mobiliários (nomeadamente direitos de subscrição, direitos de incorporação e direitos de cisão), Títulos de Participação, Unidades de Participação em Fundos de Investimento, Certificados, Valores Mobiliários Obrigatoriamente Convertíveis, Valores Mobiliários Convertíveis por Opção do Emitente, Valores Mobiliários Condicionados por Eventos de Crédito.
Tipos de Negociação
No mercado a contado podem distinguir-se dois tipos de negociação: negociação em contínuo e negociação por chamada:
- Negociação em Contínuo – neste tipo de negociação as cotações formam-se continuamente porque as ofertas de compra e de venda interferem entre si ao longo de toda a sessão gerando múltiplas negociações. Na negociação em contínuo têm prioridade as ordens de melhor preço e, havendo ordens de preço igual, as ordens transmitidas em primeiro lugar.
- Negociação por Chamada – na negociação por chamada as ofertas são agrupadas e apenas é efectuado o encontro entre elas em determinados momentos da sessão. Este tipo de negociação tem por base o princípio da maximização da quantidade transaccionada e, depois, o princípio da menor variação de preço face ao preço de fecho da sessão anterior.
