Conceito de Contrato de Futuros
Um contrato de futuros é um contrato a prazo (efectuado num mercado organizado – a bolsa de valores) que representa um compromisso de compra ou venda de um activo (que num contrato de futuros adquirem a designação de activos derivados por serem criados com base noutros valores como por exemplo os valores mobiliários, as taxa de juro e as taxas de câmbio) a executar numa determinada data e a um preço definido no momento do contrato. Um tipo de activo derivado semelhante são as opções embora neste último a compra ou a venda constituem uma opção e não uma obrigação.
Os contratos de futuros permitem, desta forma, controlar o risco e assegurar a rendibilidade do investimento, garantindo o preço de um bem (o activo que lhe está subjacente) no futuro e, simultaneamente tirar partido de uma previsão sobre a evolução dos preços.
Foram adoptadas algumas regras específicas, como por exemplo a normalização dos contratos em montantes precisos. No momento da compra ou venda de futuros é efectuada uma entrega inicial, a título de garantia (a margem inicial ou “margin account” ), destinada a cobrir o risco de uma situação desfavorável para o cliente. Neste caso, são exigidas entregas suplementares ao cliente de forma a manter constante o montante inicial (a margem suplementar) – a este procedimento é dado o nome de “Margin Call”. Quando se verificam variações que favorecem o cliente, são lançadas a seu crédito, as respectivas entregas complementares – a este procedimento é dada a designação de “Margin Payment”.