Conceito de Coeficiente Beta (ou Índice Beta)
O coeficiente Beta é uma medida de volatilidade de uma acção (ou cabaz de ações) relativamente à volatilidade do mercado e mede o chamado risco sistemático, isto é, o grau de influência das variações globais do mercado na evolução na evolução da cotação dessa mesma ação ou cabaz de acções. Se, por exemplo, o índice do mercado crescer 5%, a cotação de uma ação com um coeficiente Beta de 0,5 aumentará 2,5%.
Uma ação cujo coeficiente Beta seja superior a 1 diz-se volátil; com um coeficiente Beta inferior a 1, diz-se pouco volátil ou defensiva. Assim, e em períodos de crise, sendo preferível uma atitude mais defensiva, deve optar-se por ações cujo Beta seja inferior a 1, isto é, ações pouco voláteis.
Como calcular o Coeficiente Beta
O Coeficiente Beta é calculado como a relação entre a Covariância entre o Retorno do Ativo e do Mercado e Variância do Retorno do Mercado. Em termos algébricos:
em que βa = Beta; ra = Retorno do Ativo e; rp = Retorno do Portfólio (também pode ser usado como rm = Retorno do Mercado)
