Myron Scholes foi um economista canadiense, nascido em 1941. Especialista em economia financeira e riscos, preços e produtos financeiros, foi Prémio Nobel da Economia em 1997, juntamente com Robert Merton, por seus esforços para determinar o valor dos derivados, nomeadamente, de opções financeiras.
Membro de uma família de classe média influente, uma vez que o seu pai era um dentista e sua mãe e tio eram proprietários de uma pequena cadeia de lojas. A sua família foi viver para Hamilton e então a vida de Scholes mudou radicalmente por ter desenvolvido uma doença ocular que o impediu de ler por longos períodos de tempo, então aprendeu a pensar abstratamente e conceituar a solução dos problemas.
Com a morte de sua mãe, ele decidiu ficar em Hamilton e se inscrever na Universidade McMaster, onde ele começou a ler as obras dos mestres George Stigler e Milton Friedman e onde se formou em 1962. Com a intenção de desenvolver o seu potencial ele foi para Chicago para estudar Finanças e se formou em ciência da computação, mas finalmente obteve seu doutorado em Economic Research.
Em 1968 ele agregou-se como um professor de finanças assistente na Sloan School of Management do Massachusetts Institute of Technology (MIT), onde ele se mudou para Chicago para trabalhar no Centro de Pesquisa da Universidade (1973-1980). Em 1981, foi nomeado membro da Faculdade de Economia da Universidade de Stanford e, em 1983, da lei.
Desde 1990, seus interesses foram direcionados para a implementação da tecnologia financeira para praticar o que ele procurou uma melhor compreensão da evolução das instituições e mercados financeiros. Sua pesquisa nos últimos anos têm-se centrado sobre a interação e evolução dos mercados e das instituições mencionadas.
Em reconhecimento ao seu trabalho, Scholes recebeu vários prémios, entre os quais o Prémio Nobel em 1997 por seu trabalho sobre derivados. Ele publicou o resultado de muitos anos de pesquisa em revistas tais como Contabilidade Review, Journal of Business, Journal of Finance, Journal of Political Economy, Journal of Financial Economics e Revisão de Estudos Financeiros; seu trabalho é Impostos mais famosos e estratégias económicas (Impostos e Estratégias de Negócios: Uma Abordagem Planning), publicado em 1992.
Desde 1990, seus interesses foram direcionados para a implementação da tecnologia financeira para praticar o que ele procurou uma melhor compreensão da evolução das instituições e mercados financeiros. Sua pesquisa nos últimos anos têm-se centrado sobre a interação e evolução dos mercados e das instituições mencionadas.
Um dos modelos que lhe trouxe grande destaque foi o modelo Black-Scholes que é um modelo matemático de um mercado financeiro que contenha certos instrumentos de investimento derivativos. A partir do modelo, podemos deduzir a fórmula Black-Scholes, que dá o preço de opções de estilo europeu. A fórmula levou a um boom no comércio de opções financeiras ea criação de Opções de Chicago Board Exchange. Este modelo é amplamente utilizado pelos participantes do mercado de opções.
O modelo foi divulgado pela primeira vez por Fischer Black e Myron Scholes, em seu artigo 1973, “A precificação de opções e responsabilidades corporativas.” Uma equação diferencial parcial, agora chamado de equação de Black-Scholes, que regula o preço da opção ao longo do tempo é derivado. A ideia-chave por trás da consulta era para cobrir perfeitamente a opção de compra e venda do activo subjacente no caminho certo e, assim, “eliminando o risco”. Esta cobertura é conhecido como delta hedging e é a base de estratégias de cobertura mais complexos, tais como aqueles envolvidos em bancos de investimento em Wall Street. Cobertura significa que existe apenas um preço justo para a opção é dada pela fórmula Black-Scholes.
References:
Karier, Thomas (2011). Intellectual Capital – Forty years of the Nobel Prize in Economics, Cambridge: Cambridge University Press.
