Conceito de Taxa de Crescimento Sustentada
A Taxa de Crescimento Sustentada representa a taxa máxima de crescimento que uma empresa consegue manter sem ter que aumentar o seu grau de endividamento e sem necessidade de novas entradas de dinheiro dos sócios, isto é, utilizando o autofinanciamento como única fonte de financiamento.
Assim definido, a taxa de crescimento sustentada (t) é calculada pela multiplicação da rendibilidade dos capitais próprios (ou ROE) pela taxa de retenção de lucros (r), sendo que esta última é não mais do que o inverso da taxa de distribuição de lucros (ou payout ratio = p):
t = ROE . r = ROE . (1-p)
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