Поняття «Дефляція» означає загальне падіння цін на товари та послуги, як правило, пов’язане з важкою рецесією і обмеженнями економічного попиту, виробництва/пропозиції та зайнятості. Як і інфляція, дефляція вимірюється швидкістю зміни індексу споживчих цін (IPC) – насправді, дефляція є не більш ніж “негативною інфляцією”.
Попри те, що може здатися, в ситуації дефляції, споживання не має тенденції до збільшення; справді, якщо споживачі сподіваються, що ціни будуть продовжувати знижуватися, то відкладуть свої покупки, що призводить до падіння споживання і, отже, зменшення доходів підприємств. У довгостроковому періоді, ця ситуація може призвести до спіральної рецесії з серйозними наслідками для економіки.