Teoría de la Información Asimétrica

Concepto de teoría de la información asimétrica

La teoría de la información asimétrica es en realidad un conjunto de teorías aplicadas a varias áreas de la economía, de la gestión y de las finanzas y que se basa en el presupuesto de que los diferentes agentes que actúan en determinado mercado no disponen de la misma información – es decir, en los mercados la información es asimétrica.

En economía, la existencia de información asimétrica genera necesariamente errores de mercado llevando a situaciones como el ‘comportamiento de manada’, la selección adversa o riesgo moral. Son estos errores de mercado que separan a los defensores de un mercado completamente liberalizado que se ajusta a sí mismo y a los defensores de una mayor intervención estatal de forma a colmatar los errores de mercado y promover un desarrollo socialmente equilibrado. La importancia de este tema fue reconocida en 2001, año en que fue atribuido el Premio Nobel de Economía a George Arthur Akerlof, Michael Spence y Joseph E. Stiglitz por sus análisis de mercados con información asimétrica.

En la gestión de las empresas, la existencia de información asimétrica entre los diferentes agentes, concretamente entre los gestores dirigentes y los accionistas y acreedores, es donde está la base de las diferentes teorías explicativas de la estructura de capital designadas teorías de la información asimétrica. Han surgido varios enfoques a la estructura de capital basada en la asimetría de información, siendo que unas presentan la elección de la estructura de capital como una señal de transferencia de información de los gestores a los inversores y otros estudios consideran que la estructura de capital disminuye las ineficiencias en las decisiones de inversión de la empresa provocadas por la información asimétrica.

References:

Mota, António Gomes (2012). Finanças da Empresa – da teoria à prática. 5ª Ed. Lisboa: Edições Sílabo.

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