Modelo de Análisis de Crecimiento Sustentado de la Arthur Young

El Modelo de Análisis de Crecimiento Sustentado de la Arthur Young, creado por la consultora Arthur Young & Co consiste en una fórmula que utiliza diversas variables de ámbito económico y financiero y que busca demostrar el desempeño financiero de la empresa y proporcionar a los gestores información útil para el planeamiento y toma de decisiones financieras y para la evaluación de estrategias para aumentar la tasa de crecimiento sustentado da empresa.

Como utilizar el modelo:

Las instrucciones para utilización del modelo son las siguientes:

  1. Calcular la Fórmula para la empresa en análisis, la cual se da por la siguiente función:

g = b x (1 – tasa de impuestos) x [ROA + (Pasivo/Cap. Propio) x (ROA – tasa de interés media)]

En la cual:
g = tasa de crecimiento sustentable
b = ratio de retención = (lucros  tras dividendos) / dividendos
ROA = Return on Assets (en español, Rentabilidad del Activo)

  1. En el caso de la empresa utilizar diferentes tipos de deuda con tasas de interés significativamente diferentes, puede ser útil alargar la fórmula de forma a exponer el impacto individual de cada categoría de deuda. Para eso deberá adicionarse al último término de la fórmula, tantas categorías de deuda cuantas sea necesario.
  2. Por fin la fórmula puede utilizarse para la toma de decisiones y para la elaboración de análisis. Para eso deberán ser considerados los componentes individuales de la fórmula para comprender cada una de las opciones o para evaluar el impacto de alteraciones en sus variables.
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