Liquidez del Banco Central

Qué es la Liquidez del Banco Central

La Liquidez del Banco Central se refiere a la capacidad que determinado banco central tiene para conceder moneda (es decir, liquidez) al sistema financiero a través del recursoOperações de Open-Market operaciones de mercado abierto (conocidas por la expresión inglesa open market), concediendo o absorbiendo moneda, de forma a influir así en la cantidad de moneda en circulación y, consecuentemente, las tasas de interés y la inflación.

A través de la fijación de tasas de interés o de los importes de inyección de liquidez al mercado o incluso a través del establecimiento de reservas mínimas para los bancos comerciales, el banco central altera las condiciones del mercado monetario, influyendo en las tasas de interés practicadas tanto a corto como a largo plazo. Por ejemplo, si el banco baja las tasas de interés de inyección de liquidez, esto lleva a una mayor demanda de moneda y, por ese motivo, a un aumento de la cantidad de moneda (o liquidez) en el mercado; existiendo mayor cantidad de moneda, esto llevará a una quiebra de las tasas de interés practicadas en el mercado monetario.

Las formas de inyección (o absorción) de liquidez utilizadas por los bancos centrales son varias, concretamente: (i) las operaciones reversibles de compra o de venta de activos, en que las partes acuerdan la reversión de la operación en una fecha futura; (ii) los préstamos del banco central a los bancos comerciales con o sin embargo de activos; (iii) realización de depósitos a plazo por los bancos comerciales en el banco central; (iv) operaciones de compra y venta de obligaciones u otros títulos de deuda emitidos por el banco central; (v) operaciones de inyección de préstamos o de aceptación de depósitos en el mercado interbancario overnight; (vi) realización de swaps cambiales, los cuales consisten en la realización simultánea de compra (o venta) a la vista y venta (o compra) a plazo, en una determinada fecha, de una moneda extranjera contra la moneda del banco central.

References:

Drehmann, M. & Nikolaou, K. 2009. Funding Liquidity Risk, definition and measurement. Working paper Nº 1024, March 2009, European Central Bank.

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